Formueplanlægning for ejerledere: Når virksomhedens succes også skal sikre familiens fremtid

ANNONCE

At opbygge en virksomhed kræver både tid, mod og økonomiske beslutninger. For mange ejerledere bliver virksomheden med årene deres største aktiv, men også den del af økonomien, der fylder mest i hverdagen.

Det kan skabe en særlig udfordring. Mens virksomheden udvikler sig, bliver privatøkonomien måske mere sammensat med pensionsopsparing, investeringer, ejendomme og forskellige finansieringsaftaler. Hver del kan fungere fornuftigt isoleret set, uden at den samlede økonomi nødvendigvis er indrettet hensigtsmæssigt.

For virksomhedsejere i Silkeborg og omegn kan det derfor være relevant at se på formueplanlægning som noget, der rækker ud over det årlige regnskab.

Det handler ikke kun om at få pengene til at vokse. Det handler også om at bevare økonomisk handlefrihed, begrænse unødvendige risici og skabe gode muligheder for familien på længere sigt.

Når virksomhedsøkonomi og privatøkonomi skal spille sammen

En ejerleder kan have en betydelig formue uden nødvendigvis at have mange frie midler til rådighed.

Værdierne kan være bundet i virksomheden, i erhvervsejendomme eller i investeringer, som ikke umiddelbart kan sælges. Samtidig kan der være lån, kautionsforpligtelser og pensionsordninger, som påvirker det samlede økonomiske billede.

Derfor er det vigtigt at skelne mellem formuens størrelse og den likviditet, man faktisk kan disponere over.

Et samlet overblik afslører de oversete sammenhænge

Det første skridt er ofte at samle oplysningerne om økonomien ét sted.

Det kan lyde enkelt, men for en ejerleder kan der være mange forskellige aftaler og aktiver at holde styr på. Nogle ligger i driftsselskabet, andre i et holdingselskab, mens resten tilhører familien privat.

Et samlet overblik bør blandt andet omfatte:

• Ejerandele og værdier i virksomheden.
• Likvide midler og øvrige investeringer.
• Ejendomme og tilhørende finansiering.
• Pensionsordninger og forsikringsforhold.
• Private og erhvervsmæssige lån.
• Eventuelle kautioner og andre økonomiske forpligtelser.

Når tallene bliver set i sammenhæng, kan man bedre vurdere, hvor stor en del af formuen der er bundet i én virksomhed, én branche eller én type aktiv.

Det kan også gøre det lettere at opdage finansieringsaftaler eller omkostninger, der bør undersøges nærmere.

En stor formue kan være sårbar

Hvis størstedelen af familiens økonomi afhænger af én virksomhed, kan både privatøkonomi og pensionsplaner blive påvirket, hvis virksomheden får et vanskeligt år.

Det betyder ikke, at ejerlederen nødvendigvis skal sælge ud af virksomheden. Men det er fornuftigt at undersøge, hvordan økonomien vil se ud ved forskellige scenarier.

Hvad sker der, hvis omsætningen falder? Hvis virksomheden får brug for en større investering? Eller hvis ejeren i en periode ikke kan arbejde?

Formueplanlægning handler blandt andet om at skabe plads til sådanne situationer, så alle økonomiske beslutninger ikke bliver afhængige af, at udviklingen fortsætter som forventet.

Tænk på økonomien uden for arbejdstiden

For mange selvstændige kan det være vanskeligt at forestille sig en hverdag uden virksomheden.

Alligevel er det vigtigt at overveje, hvilken økonomi man ønsker senere i livet. Skal der være mulighed for at arbejde mindre, sælge virksomheden eller lade næste generation overtage?

Svarene har betydning for, hvordan pensionsopsparing, investeringer og virksomhedens kapital bør indgå i den langsigtede plan.

Jo tidligere de spørgsmål bliver taget op, desto flere muligheder vil der ofte være for at tilpasse økonomien over tid.

Investeringer, pension og finansiering bør vurderes samlet

En ejerleder kan have investeringer fordelt på flere banker, pensionsselskaber og selskaber. Det er ikke nødvendigvis et problem, men det kan gøre det vanskeligt at gennemskue den samlede risiko og de samlede omkostninger.

Derfor bør man ikke kun spørge, hvordan den enkelte investering har klaret sig. Det er mindst lige så relevant at undersøge, hvordan alle investeringerne passer sammen.

Spredning handler om mere end antallet af investeringer

En portefølje med mange værdipapirer er ikke automatisk godt spredt.

Hvis investeringerne i høj grad afhænger af de samme brancher eller markeder, kan de falde samtidig. Og hvis ejerlederen samtidig har størstedelen af sin formue bundet i en virksomhed inden for samme område, kan den samlede risiko blive større end forventet.

Det kan derfor være relevant at undersøge fordelingen mellem forskellige aktivtyper og geografiske områder.

Investeringernes tidshorisont spiller også en rolle. Penge, der skal bruges om få år, bør ikke nødvendigvis placeres på samme måde som midler, der først skal anvendes langt ude i fremtiden.

Gennemgå omkostninger og finansieringsvilkår

Gebyrer og løbende investeringsomkostninger kan få betydning for formuens udvikling over mange år. Det samme gælder renter og øvrige vilkår på lån.

En gennemgang af økonomien kan derfor omfatte både investeringsaftaler, bankforbindelser, realkreditlån og finansiering af erhvervsaktiver.

Det er dog vigtigt ikke at se en lavere rente eller et lavere gebyr isoleret. Ændringer i finansieringen kan også påvirke sikkerhedsstillelse, løbetid og risiko.

Den bedste løsning afhænger af den samlede situation og ikke kun af den umiddelbare besparelse.

Pensionen må ikke blive glemt

Når virksomhedens drift kræver opmærksomhed, kan pensionsplanlægning nemt blive udskudt.

Men for en ejerleder er pensionsopsparingen ofte tæt forbundet med beslutningen om, hvad der skal ske med virksomheden på længere sigt.

Hvis en stor del af den forventede pension afhænger af et fremtidigt virksomhedssalg, er det vigtigt at undersøge, hvad der sker, hvis salget bliver forsinket eller indbringer mindre end forventet.

En pensionsplan bør derfor tage højde for både den eksisterende opsparing, virksomhedens værdi og familiens forventede økonomiske behov.

Skab en plan, der kan følge familien gennem flere livsfaser

Økonomiske mål ændrer sig med tiden. I de første år som virksomhedsejer handler meget måske om vækst og finansiering. Senere kan fokus flytte sig mod formuebevarelse, pension og mulighederne for at hjælpe børn eller andre familiemedlemmer.

Det er netop i overgangen mellem de forskellige faser, at en samlet plan kan få stor betydning.

Et family office samler flere økonomiske perspektiver

Begrebet family office bruges om en helhedsorienteret tilgang til håndtering af en families formue og økonomiske interesser.

Det kan omfatte koordinering af investeringer, finansiering, pensionsforhold og langsigtet planlægning. Omfanget varierer fra udbyder til udbyder og afhænger af familiens behov.

For ejerledere kan det være særligt relevant, fordi virksomhedens økonomi ofte hænger tæt sammen med de private beslutninger.

I Silkeborg tilbyder Pilea blandt andet rådgivning om disse forhold. Virksomheden beskriver sit tilbud om family office for ejerledere som en måde at skabe sammenhæng mellem formue, investeringer, finansiering og fremtidige økonomiske mål.

Når man overvejer en sådan løsning, bør man undersøge rådgivningens konkrete indhold, pris, ansvar og eventuelle interessekonflikter. Det er også vigtigt at afklare, hvilke opgaver der håndteres af rådgiveren, og hvilke der kræver særskilt juridisk eller skattemæssig bistand.

Generationsskifte kræver mere end en værdiansættelse

Hvis næste generation skal overtage virksomheden, er det ikke nok at kende dens anslåede værdi.

Der skal også tages stilling til, hvem der skal eje og lede virksomheden, hvordan overdragelsen skal finansieres, og hvordan øvrige familiemedlemmer bliver berørt.

Et generationsskifte kan desuden have væsentlige juridiske og skattemæssige konsekvenser.

Derfor er det fornuftigt at begynde planlægningen i god tid og inddrage relevante rådgivere. Det giver mulighed for at undersøge forskellige modeller frem for at skulle træffe alle beslutninger under tidspres.

Det kan også være vigtigt at tale åbent om familiens forventninger. En økonomisk løsning, der ser god ud på papiret, fungerer ikke nødvendigvis i praksis, hvis parterne har meget forskellige ønsker til fremtiden.

Lav en formueplan, der kan justeres

En langsigtet økonomisk plan bør ikke være et dokument, der lægges i en skuffe. Virksomhedens værdi kan ændre sig, familien kan få nye behov, og forholdene på finansmarkederne kan udvikle sig anderledes end forventet.

Derfor er det nyttigt at gennemgå planen med jævne mellemrum. Det kan eksempelvis ske i forbindelse med årsregnskabet, større investeringer eller ændringer i ejerforholdene.

En gennemgang kan tage udgangspunkt i nogle enkle spørgsmål: Er formuen stadig fordelt hensigtsmæssigt? Passer investeringernes risiko til familiens tidshorisont? Og er der tilstrækkelig likviditet til de planer, der ligger foran?

Brug lokalkendskab uden at miste det store perspektiv

Silkeborg har et erhvervsliv med både familieejede virksomheder, selvstændige og større selskaber. For ejerledere med stærke lokale relationer kan det være naturligt at investere i virksomheder eller ejendomme, man kender.

Lokalkendskab kan være en fordel, fordi man bedre forstår området og de konkrete aktiviteter. Men det bør ikke stå alene som investeringsgrundlag.

Også lokale investeringer skal vurderes på økonomi, risiko og forventet tidshorisont.

Hvis både virksomhed, ejendomme og øvrige investeringer er koncentreret i det samme geografiske område, kan det være relevant at undersøge, om den samlede formue er tilstrækkeligt spredt.

For ejerlederen er det væsentlige ikke at have flest mulige investeringer eller den mest komplicerede selskabsstruktur. Det er at have en økonomi, hvor beslutningerne understøtter hinanden, og hvor der er plads til både virksomhedens udvikling og familiens fremtidige ønsker.

Når formuen bliver betragtet som en helhed, bliver det lettere at prioritere mellem nye forretningsmuligheder, privatforbrug, opsparing og langsigtet økonomisk tryghed.